Chypre · 10 ans de l’UEM

L’Union économique et monétaire est le résultat d’un processus d’intégration européenne mené sur plusieurs décennies. Après la fin du système de taux de change fixes de Bretton Woods, les États de la Communauté européenne tentèrent de limiter les fortes fluctuations des taux de change entre leurs monnaies. Au Serpent monétaire européen succéda en 1979 le Système monétaire européen. Son unité de compte, l’ECU, n’était pas encore un moyen de paiement utilisable de manière générale, mais elle préparait institutionnellement la voie à une monnaie commune.

La base juridique de l’Union monétaire fut créée par le traité de Maastricht, entré en vigueur en 1993. Celui-ci prévoyait une transition par étapes et fixait des critères dits de convergence. Ceux-ci comprenaient des exigences en matière de stabilité des prix, d’endettement public, de déficit budgétaire, de taux d’intérêt à long terme et de stabilité des taux de change. Avec la création de la Banque centrale européenne en 1998, la responsabilité de la politique monétaire commune fut transférée à une institution supranationale.

Au début, onze États participèrent à l’Union monétaire. Leurs taux de change nationaux furent fixés irrévocablement ; la politique monétaire et les marchés financiers fonctionnèrent désormais sur la base de l’euro. Les billets et les pièces ne furent toutefois mis en circulation qu’en 2002. Jusque-là, la nouvelle monnaie apparut principalement dans les paiements sans espèces, les budgets publics, les marchés financiers et la comptabilité. La Grèce rejoignit l’Union avant l’introduction des espèces. Par la suite, la zone euro fut progressivement élargie à d’autres États membres.

L’Union monétaire associe une politique monétaire organisée de manière centralisée à une politique budgétaire et économique demeurant majoritairement sous responsabilité nationale. Il en résulta des règles de coordination des budgets, notamment le pacte de stabilité et de croissance. La monnaie commune devait supprimer les risques de change au sein de la zone monétaire, faciliter les comparaisons de prix transfrontalières et compléter le marché intérieur.

L’émission commune de pièces ne renvoie donc pas seulement à un moyen de paiement, mais à une réorganisation institutionnelle de la politique monétaire européenne. La figure volontairement simple, rappelant les premières représentations figuratives, inscrit symboliquement l’euro dans la longue évolution du troc, du commerce et des systèmes monétaires. Un motif uniforme sur les faces nationales soulignait en même temps le caractère communautaire de l’événement.